据《汽车新闻》网站报道，汽车制造商们眼下关注的重点是他们每月的新车销售业绩如何与竞争对手相互媲美。但同样有效的衡量标准是竞争利润率。这一指标目前正在对两家豪华汽车制造商形成困扰。

他们便是宝马(BMW)和戴姆勒(Daimler)。两家传统豪车制造商发现自己处在一个陌生的领域：盈利能力落后于大众化市场的其他竞争对手。

面对通常情况下利润丰厚的第二季度，这两家公司的回报率却出现了下滑。数据显示，宝马汽车部门利润率为6.5%，低于去年同期的8.6%。

戴姆勒旗下的梅塞德斯-奔驰(Mercedes-Benz)利润率甚至跌到了-3%(若将大量一次性支出因素剔除之后，利润率实为5.2%)，大大低于去年同期的8.4%。

今年上半年，宝马备受关注的汽车业务单元息税前利润率下滑至2.8%，而梅赛德斯汽车部门的营业销售回报率仅为1.4%。

这一结果远低于汽车行业8%至10%的利润率目标。值得一提的是，豪华汽车制造商的回报率已经落后于一些面向大众化市场同行们。

大众集团的核心品牌大众和捷克品牌斯柯达在今年上半年的回报率分别为5.2%和8.1%。

同期法国PSA集团调整后的汽车业务利润率高达8.7%。

市场调查机构Evercore ISI的汽车股票分析师阿恩特•埃林霍斯特(Arndt Ellinghorst)认为，投资者尚未意识到与销量巨大的汽车公司相比，这些豪华汽车制造商的股价估值过高。

阿恩特•埃林霍斯特在一份投资备注中写到：“大众股价较宝马和戴姆勒低了20%，而市场似乎乐于忽略这一点。"

造成宝马和戴姆勒负面财务状况的一个关键因素来自企业对电动汽车和自动驾驶等未来技术的投资。从集团角度来看，今年上半年戴姆勒在研发上的支出占其营收的近5.8%。

自2014年以来这一数字一直在稳步上升，此前的峰值出现在2009年，当时这一数字为5.3%。

宝马今年前六个月研发支出在营收总额中的比重为5.9%，高于前一个季度。去年这一数字达到7.1%，创下自2006年以来的最高水平。

这些汽车制造商过去发现，在中国业务利润大幅增长的情况下，研发支出水平是可控的。但今年各家车企在中国市场的销量预计将出现连续第二年的萎缩。

国际贸易摩擦成为引发中国汽车市场销量下滑的因素之一，与此同时德国豪华汽车品牌同时启动了削减成本计划。

在过去的10年里，宝马、梅赛德斯奔驰等德国汽车制造商最大的战略优势正是它们在充满活力的中国汽车市场占据主导地位。对这些公司来说，好消息是预测人士相信中国车市销量将迎来反弹。但就目前而言，德国汽车制造商正在为它们在中国的成功付出代价。